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三季度PA6工廠應(yīng)該注意些什么

來源：www.0081959.com發(fā)布日期 2022-07-01

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  【轉(zhuǎn)自CCF報(bào)道   作者：李毅】

一、

             上圖是2016年初至今的CPL和切片價(jià)格走勢(shì)。我們重點(diǎn)看一下每一年內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)，不難發(fā)現(xiàn)，除了2020年市場(chǎng)節(jié)奏被疫情擾動(dòng)較大之外，過去的6年中，上半年的價(jià)格低位都不可能是下半年的高位。

             在這個(gè)周期當(dāng)中，2019年是下行壓力最大的，但2019年6月底的低位（CPL11500元/噸）也并不是下半年的最高點(diǎn)（CPL12800元/噸）。

             上圖是歷年CPL二三季度的走勢(shì)，不難發(fā)現(xiàn)，三季度整體價(jià)格基本上是高于二季度的。原因很簡(jiǎn)單因?yàn)槭羌竟?jié)性旺季。并且從二三季度來看，二季度的低點(diǎn)不可能是三季度的高點(diǎn)，甚至連平均價(jià)格都不到。

              按照當(dāng)下的情況來說，我們前面文章講的如果本輪CPL價(jià)格跌至上半年低位13300-13500元/噸，往后一個(gè)季度來看，這個(gè)價(jià)位買入的勝率是非常高的。

 二、

             上圖箭頭所示的位置是去年三季度最強(qiáng)一波行情啟動(dòng)前的位置，但是恰恰是去年切片工廠虧損較大的一次行情。為什么虧損？因?yàn)榻?jīng)歷了兩個(gè)多月弱勢(shì)震蕩的折磨，再加上新裝置投產(chǎn)的預(yù)期打的太足，于是在下游集中補(bǔ)貨的時(shí)間點(diǎn)，早早的把切片庫(kù)存拋掉。隨后CPL大漲結(jié)算偏高，造成切片較大虧損。

             彼時(shí)彼刻恰如此時(shí)此刻。二季度后期連續(xù)的需求低迷期之后三季度大概率環(huán)比改善，疊加政策效果逐步體現(xiàn)，三季度的需求形勢(shì)不應(yīng)過度悲觀。此外，CPL虧損壓力較大，供應(yīng)增加的預(yù)期有，但面對(duì)當(dāng)下歷史最低的本己價(jià)差，CPL工廠絕對(duì)不可能敞開了開車。

三、

             2022年的市場(chǎng)波動(dòng)很大程度上取決于外部因素，但宏觀面今年有劇烈動(dòng)蕩，這樣的局面，基本面的分析可能也不是很管用。

             上圖是筆者2020疫情年末總結(jié)的一句話，感覺放到今年也應(yīng)景的。一個(gè)嚴(yán)密合理的邏輯分析，還不如一個(gè)對(duì)價(jià)位的經(jīng)驗(yàn)之談來的有效。

             基于目前的油價(jià)和未來的油價(jià)難以大跌的狀況，現(xiàn)在錦綸原料價(jià)格肯定是底部區(qū)域了。